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政府已经对「新资本投资者入境计划」（CIES）的具体细节进行了公告，这项计划的目标是在明年中开始实施并接受申请，以进一步扩大人才储备，并吸引更多的新资金在香港落地。

来源表示，行政长官李克强将宣布对某些房屋交易的印花税进行改革，但不会完全放宽所有此类税收。政府消息人士并未排除提供现金奖励给新生儿父母等提案的可能性。

久期财经讯，10月16日，标普将中国太平保险集团(香港)有限公司(China Taiping Insurance Group (HK) Co. Ltd.，简称“太平香港”)和中国太平保险控股有限公司(China Taiping Insurance Holdings Co. Ltd.，简称“中国太平”，00966.HK)以及该集团所有被评级子公司的评级展望从负面调整至稳定。

久期财经讯，10月13日，惠誉确认中资开发商中国金茂控股集团有限公司(China Jinmao Holdings Group Limited，简称“中国金茂”，00817.HK)的长期外币发行人违约评级为“BBB-”。展望稳定。惠誉还确认该公司的高级无抵押评级为“BBB-”。

久期财经讯，10月16日，本网站对中资地产美元债近半个月(10月1日至10月15日)的二级市场走势进行了分析。10月上半月，中资地产美元债二级市场走势继续分化，投资级基本面稳定，高收益和无评级房企债券仍在下行。

久期财经讯，10月16日，上周iBoxx中资美元债投资级指数上涨0.97，投机级下跌0.59;iBoxx中资美元债投资级到期收益率下跌0.14%，投机级下跌2.71%。

据久期财经报道，国际评级机构穆迪于9月15日宣布，将新城发展控股有限公司（Seazen Group Limited，股票代码：01030.HK）的评级展望由稳定调整为负面。 与此同时，穆迪还将New Metro Global Limited所发行债券的高级无抵押评级从“B1”下调至“B2”。该债券由新城控股集团股份有限公司（Seazen Holdings Co.,Ltd，股票代码：601155.SH）提供担保。作为新城发展的核心业务运营主体及持股67%的子公司，新城控股在此次调整中扮演关键角色。 穆迪方面确认维持新城发展的公司家族评级（CFR）为“B1”，同时确认由新城发展担保、New Metro Global Limited发行的债券高级无抵押评级为“B2”。 穆迪副总裁兼高级分析师Kelly Chen指出：“此次将展望列为负面，主要源于新城发展合同销售业绩持续疲软，且市场对其在未来12至18个月内改善运营状况的能力持观望态度。这种不确定性预计将对公司的信用指标及流动性缓冲造成侵蚀。” 此外，伴随新城控股担保债券评级的下调，穆迪注意到该公司增加了其投资物业（IP）的质押比例。这一举措削弱了信贷结构的多元化优势，被视为缓解从属关系的重要因素之一。 Chen补充道：“对新城发展CFR的确认，基于穆迪的预期判断，即公司在未来12-18个月内仍能维持稳定的租金现金流并保有充足的流动性。这在一定程度上能够对冲房地产开发业务低迷带来的负面影响。” 评级核心逻辑分析 新城发展获得的“B1”CFR评级，体现了其在长三角区域深耕多年所积累的品牌成熟度与历史业绩记录。同时，其规模庞大的投资物业组合提供了稳定的经常性租金收入，加之充裕的流动性储备，构成了评级的支撑基础。 然而，上述优势正被不断收缩的房地产开发业务所抵消，这将导致未来12至18个月的信贷指标恶化。此外，公司对合资企业（JV）存在重大风险敞口，这不仅降低了公司透明度，也增加了或有负债的不确定性。 在整体房地产行业经营环境严峻的背景下，穆迪预测新城发展2023年的合同销售额同比降幅将在30%-35%之间，而2024年将进一步下滑5%-10%。 由于公司业务高度集中于低线城市，其合同销售额表现可能继续落后于市场平均水平。过去一两年间，为保全流动性，公司大幅缩减了土地 acquisitions 规模，从而限制了整体运营体量。数据显示，过去三年中，低线城市贡献了超过50%的合同销售额。 展望未来12个月，合同销售额的持续下滑将继续对公司的现金流生成能力及营收确认产生负面冲击。 因此，预计新城发展的信用指标在未来12至18个月内将进一步走弱。具体而言，调整后债务/EBITDA比率预计将从截至2023年6月的12个月周期的5.7倍上升至约7.0倍；同期，EBIT/利息覆盖率将从2.7倍降至2.0倍至2.5倍的区间。 尽管面临压力，穆迪预计新城发展在未来12至18个月的流动性仍将保持充足。这主要得益于近期在政府支持下发行的境内债务工具，以及通过抵押投资组合获得的境内银行贷款支持。例如，公司于7月发行了由中债增进公司提供担保的8.5亿元人民币中期票据，并于6月发行了由江苏省信用再担保集团有限公司担保的4亿元人民币公司债券。结合2023年6月底持有的210亿元人民币现金及等价物，这些资金足以覆盖将于2024年底前到期或可回售的债务，包括8亿美元的境外高级票据及总计32亿元人民币的境内债券。 新城发展的“B1”CFR还反映了其成熟的投资物业组合将持续产生稳定的租金回报。穆迪预计，租金收入将从2022年的51亿元人民币增长5%-10%，达到2023-2024年的55亿-60亿元人民币水平。在预测期内，预计租金收入将覆盖公司总利息支出的115%至130%。 鉴于结构性从属风险的存在，由新城发展担保的高级无抵押债券评级定为“B2”，低于其公司家族评级一个子级。大部分债权位于子公司层面，意味着在破产清算情境下，子公司债权人的受偿顺序优先于控股公司债权人。此外，控股公司缺乏能有效缓解此类结构性从属风险的重大因素，穆迪预计其债券的预期回收率偏低。 在环境、社会及治理（ESG）维度，新城发展的股权结构高度集中，前董事长持有64.8%的股份。不过，董事会中包含3名独立非执行董事，且公司已依据香港联交所《企业管治守则》建立了相应的内部治理结构与标准。这些因素在一定程度上缓和了潜在的治理风险。 潜在评级调整触发因素 在当前负面展望下，新城发展的评级短期内上调可能性较低。但若公司能够实现合同销售的企稳，同时保持充足的流动性并拓宽资本市场融资渠道，穆迪有望将展望重新调整为稳定。 反之，若新城发展的流动性状况与融资渠道进一步恶化，或者合同销售额跌幅超出预期，亦或是信用指标显著减弱——特别是当EBIT/利息覆盖率长期低于2.25倍，且债务/EBITDA比率持续高于7.0x-7.5倍时，穆迪可能会采取降级措施。 另外，如果公司与合资企业相关的或有负债出现显著增长，或向合资企业提供资金支持的可能性大幅增加，也将加大评级下调的压力。 新城发展控股有限公司的核心业务聚焦于中国大陆地区的住宅地产项目开发。该企业由前董事长王振华于1996年创建，其个人目前仍为公司最大股东，持股比例达到64.8%。此外，王振华自1993年起便投身于中国房地产开发领域，并拥有(A1/稳定)的信用评级。

本周中資美元債市場呈現出下跌趨勢，投資級債券的跌幅加大，而高收益債券的跌幅則有所收窄。從2023年8月11日至8月18日，Markit iBoxx中資美元債券指數下跌了0.87%，Markit iBoxx中資美元投資級債券指數下跌了0.69%，而中資美元高收益債券指數則下跌了2.47%。