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財政司司長陳茂波指出，隨著北部都會區各項工程逐步啟動，以及多項民生基礎設施項目相繼展開，政府未來的工程開支將迎來高峯期。為確保北部都會區的建設進度不受公共財政緊縮的影響，政府將採取更靈活的策略以調動市場資源，包括深化公私營合作、探索片區開發模式，並透過發行政府債券進行融資。 他強調，利用債務工具支持基礎設施建設是國際通行的做法。香港不僅具備相應條件，也有能力適度擴大發債規模，以靈活運用市場機制。對比先進經濟體政府債務佔國內生產總值（GDP）比率普遍超過100%的情況，香港目前該比率僅約9.3%，處於十分穩健的水平。 科技變革與產業生態圈的構建 以下為財政司司長陳茂波於2月16日在其網誌發表的文章全文： 當前，創新科技正經歷深刻的變革。從過去的「互聯網+」帶來經濟模式的顛覆性變化，到如今便捷的生活與出行方式，科技已深度融入日常。而現階段「人工智能+」的前沿技術正加速普及，未來更智能的產品與服務令人期待。 為讓科技成為驅動經濟增長的核心動力，我們必須推動科研成果的轉化應用，同時支持企業間的集群協作，打造繁榮的產業生態圈。這將加速新產品與服務的研發，促進技術迭代及新質生產力的培育。 北部都會區：把握科技機遇的關鍵載體 提速發展北部都會區，是香港抓住科技變革契機的關鍵一步。作為經濟發展的新引擎，該區域為「人工智能+」等前沿技術、新興產業及傳統產業轉型提供了廣闊空間。通過構建完善的創科生態圈，結合大灣區高端製造業與龐大市場優勢，推動區域聯動發展。 北部都會區規劃面積達3,000公頃，自西向東劃分為四大區域。其中，創新科技地帶涵蓋河套香港園區和新田科技城兩大核心板塊，兩者各有分工： 河套香港園區：面積87公頃，憑藉「一區兩園」優勢，與對岸深圳園區協同發展，成為港深創科研究轉化的試驗田。首三座大樓已落成，預計今年內投入運營，其餘五座亦在全力推進中。同時，我們正積極爭取落實創新要素跨境便捷流動的安排。 新田科技城及周邊：涉及約210公頃創科用地，主要承接河套區的科研活動及成果轉化。該區域將發揮香港內聯外通的優勢，吸引全球戰略性科技企業進駐，致力打造蓬勃的創科產業鏈及新興基地。 加速基建落地與融資策略 為把握前沿科技帶來的機遇，必須加快北部都會區建設，提供充足空間與基礎設施，吸引科技企業落戶香港，擴大其在港研發或高端製造業務，從而帶動相關經濟活動。 未來幾年，北部都會區相關工程將陸續啟動，產業用地逐步推出，加上北區醫院擴建、啟德新急症醫院及公營房屋土地平整等重要民生基建，政府開支將進入高峯期。 為確保工程按時推進並早日惠及民生，我們將靈活運用市場資源，採用更多元化的發展模式，如加強公私營合作、實施原址換地及試行片區開發。例如，針對北部都會區三個試點，已向市場發出意向書邀請，目標於下半年起陸續招標。此外，透過發行政府債券融資，確保這一對香港未來至關重要的項目進度不受財政狀況制約。 理性看待發債：投資未來而非日常開支 發行債券支持基建投資是國際慣例。儘管有報告指出香港計劃發債，但整體債務水平仍屬低位。本地大學研究亦認為，適當發行債務以支持惠及民生的長期項目是明智之舉。 香港有條件也有能力適度增加發債，靈活運用市場力量。相比先進經濟體超過100%的債務/GDP比率，香港目前約9.3%的比率極具安全邊際，即使未來略升，仍遠低於其他先進經濟體，保持穩健。 需明確的是，發債籌資專門用於投資未來，嚴守不挪作日常開支的財政紀律。隨着部分基建落成，未來發債需求將相應減少。同時，基建投資所帶動的經濟活動和產業發展，將為香港創造新的稅務收入。透過發行長期債券匹配長期工程項目，也能實現現金流年期與項目需求的精準對接。 事實上，特區政府過往發行的債券深受環球機構投資者歡迎，包括銀行、央行、主權基金、保險公司及資產管理機構等。以2024至25年度為例，綠色債券和基建債券的機構投資者認購額達到近三倍至七倍，反映市場對優質固定收益資產的巨大需求及對香港長遠發展的信心。多家保險及資產管理機構亦希望特區政府增發不同年期及貨幣計價的債券，以滿足其投資需求。這不僅有助於建立更完善的收益率曲線，為其他發行人提供參考基準，更能推動香港債券市場蓬勃發展，實現多方共贏。

久期财经讯，上饶市城市建设投资开发集团有限公司(Shangrao City Construction Investment Development Group Co., Ltd.，简称“上饶城投集团”，惠誉：BB+ 稳定，中诚信亚太：BBBg+ 稳定)发行Reg S、3年期、以美元计价的高级债券。(PRICED)

久期财经讯，嘉兴市城市投资发展集团有限公司(Jiaxing City Investment and Development Group Co., Ltd.,简称“嘉兴城投集团”，穆迪：Baa2 稳定,惠誉：BBB 稳定)发行Reg S、3年期、以人民币计价的高级无抵押债券。(PRICED)

久期财经讯，齐河城投建设集团有限公司(Qihe Urban Investment Construction Group，简称“齐河城建”)发行Reg S、13个月、以人民币计价的高级无抵押债券。(PRICED)

久期财经讯，10月16日，本网站对中资地产美元债近半个月(10月1日至10月15日)的二级市场走势进行了分析。10月上半月，中资地产美元债二级市场走势继续分化，投资级基本面稳定，高收益和无评级房企债券仍在下行。